南ア変異株は8割の確率でダマシ!? いまパニックは素人 / 玄人はこう考えてる!長期金利が低下したし株式の上昇余地は増えている【じっちゃま米国株投資】

視聴者の質問内容

「初心者です。10年債利回りが、急激に
上がることは、10年債が急激に売られてる
ことを指すと思いますけれども、
これは額面を下回る価格で売買されている
ということでしょうか?」

じっちゃま(広瀬隆雄さん)の回答

そういうものも
あると思います

債券によってはね

でも、それはどの時点で

その債券が
出されたかによって

額面割れてるか割れてないかっていうのは
違ってくると思いますよ

昨日の債券市場の
アクションで言えば

債券は買われましたよね

めちゃくちゃ買われた

だから

例えば
10年債利回りでいうと

ちょっと待ってね

正確な数字を言いたいんで

ちょっと待ってね

1.479%、利回りがね

ということで

先週中頃

一瞬、1.7%まで

長期金利が
上昇してたんだけれども

それが
金利が急に低くなって

今は1.48%で
取引されてます

それは
何を意味するかと言うと

クッションができた
ということですよね

つまり長期金利と

株式のバリュエーション
というのは

シーソーの関係になりますんで

今、長期金利が下がってきた
という話をしてるわけね

そうすると逆に

株式は、もっと買われても
おかしくないんですよ、逆にね

だから

株式の上昇余地が増えた

という話をしてます

なので
単にマーケットが荒れてるから

パニックだと

これは素人の
相場の貼り方なんだよね

玄人とはどういう風に
相場を張ってるかというと

債券を見て債券が買われてる

逆に言えば
債券利回りが

低下してるんであれば

株は安心

そういう発想の仕方をします

「インフレ時、長期債から短期債へシフト
とのことですけれども、最近、短期債も
金利上昇で、売られてないですか?」

それは、先週までの

動きのことを言ってると
思うんですけれども

それはどうしてかと言うと

先週までは
利上げが近いんじゃないか

そして、今まで考えていたよりも

利上げ回数が多くなるんじゃないか

という風に

市場参加者が思ったからです

もっと言えば

短期金利はFRBの采配

つまり、FFレートの引き上げ

それを敏感に折り込みます

長期債は
これと対照的に

中央銀行の采配は
あまり関係ないです

それよか、むしろ

遠い将来でのインフレ率が
どうなる、ということに

敏感に反応します

先週までは、この
ご質問者さんの指摘通り

短期金利が上昇した

それは何を
織り込んでたかというと

FRBが近々
利上げするということを

織り込んでたわけです

しかし、昨日の時点で

そのシナリオは
こっぱみじんに崩れた

なぜかというと

南ア変異種が
蔓延するんじゃないか

という恐怖が走ったから

今後はどうなるかというと

それがクッと
手の平返すみたいに

またぞろ、利上げの観測が
台頭するかもしんない

だからコロコロ変わってんだよ
そういうのはね

何とも言えないです

「昨日の長期金利低下、実質金利低下により
金に対して、良い兆候かと思いました」

はい、でも
昨日1日だけだからね

1日では
トレンドではないです

それで
来週になったら、また

南ア変異株、全然問題なかった
っていうことになればさ

また金は、ボコーンと
売られたりするんじゃないの?

だから

あんまり毎日毎日さ

ニュースが入ってくるのを見て

コロコロコロコロ意見を
みんな変えてるけれども

でもそれが、騙しである
可能性もあるわけでしょ

南ア変異株なんてさ

8割ぐらいの確率で
騙しだと思うよ、俺は

現行のワクチンで
十分対応できると思うよ

だから、そういうことまで
しっかり考えた上で

投資スタンスを
決めてください

「短期債は売られ、その資金は
どこに流れるのでしょうか?」

はい、それは
もっと短期のものに

逃げると思いますよ、普通

だから

例えば3ヶ月よりは

オーバーナイトという形で

短い方、短い方に
逃げるのが

普通のやり方だと思いますね

「ライブありがとうございます。
今後の買い場の判断は
何でしたらいいんでしょうか?」

普通、昨日のような
大きな陰線を引く時は

ドスンと下がって

1日で切り返すというのは

よっぽど大きな材料がない限り

1日では
切り返さないと思います

だから普通テクニカル的には

他のすべての条件が
イコールだとすれば

1日目ドスーン

2日目ドスーンと下がって

3日目のザラ場に

転換点が来る、という風に
考えるのが自然じゃない

もちろん月曜日にさ
会社来てみたら

南ア変異株は問題ない

という風な報道が

ものすごく出てる
可能性もあるよね

だから、そこら辺は
わかんないけど

僕だったら
そういう風に考えます

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